崎玉的記事本

http://m955.com/wp/archives/259
常在書籍上看到「等待融資斷頭時，就可以慢慢分批買進」，但是到底所謂「融資斷頭」價位是要如何計算呢？
通常我們在融資時，會看到規則上面寫所謂「融資維持率」，只要你低於這個維持率，券商就會寄催繳單叫你補錢，繳不出錢的，券商就會把你的持股賣出，它才不管你套多少，只想收你利息錢。
不過我看不懂「融資維持率」，我相信很多人看不懂也在使用融資買股，個人建議能不用融資，就盡量別用。

緩徵證所稅 財長：萬萬不可

2012-10-26 01:36
工商時報
【記者林淑慧、呂雪彗／台北報導】

加權指數：
開 6932.12
高 7036.95
低 6922.73
收 6969.13
 

散戶進場囉！
 
散戶追 融資激增逾2成
2012年 03月05日

作者  coconing (股海無涯‧學無止盡)                              看板  Stock
標題  [其他] 三大法人成交比重的計算方法
時間  Tue Feb 12 17:26:28 2008
     因為太多人問了，三不五時就有人用推文or來信問
     所以乾脆在版上po這篇文章說明一下
                                                                               
     我常會在po三大法人買賣超的時候，遇到特別的狀況
     就會寫出三大法人進出佔大盤成交比重，比如今天是47.1%
                                                                               
     1.其實這個東西是我自己每天計算的，一般看盤軟體是沒有的
                                                                               
     2.既然看盤軟體或網站都沒有，就更不會有什麼趨勢圖表了(別再找我要了)
                                                                               
     3.我通常是用剛收完盤的成交量當做計算基準，所以不含盤後交易
                                                                               
     4.三大法人=外資+投信+自營商 (各別的定義請自行爬文)
                                                                               
     5.算法：
         (三大法人合計買進金額+賣出金額)÷大盤成交金額÷2

(國安基金在選前一週拉上季線並死守季線的使命達成)
 
 
國安基金啟動以來 台股彈519點 授權續護盤3個月
鉅亨網記者陳慧琳 台北　　2012-01-13  19:01　
國安基金管理委員會今(13)日召開，啟動護盤至今，指數上漲519點，成效卓著，鑒於歐債問題未平，國安基金決議繼續護盤3個月。
國安基金委員會表示，自去(2011)年12月21日啟動至今天止，目前台股已站穩季線，指數上漲519點，漲幅為7.79%，與世界各主要國家股市相較，其漲幅表現除費城半導體指數外，優於其他重要國家股市，顯示國安基金已初步發揮股市安定之效果。

不過，國安基金委員會表示，自去年8月初，歐美債務危機迄今，台股跌幅達13.66%，僅次於上海股市，另台股大盤交易量自去年12月1日以來，日平均交易量僅有713億元，股市流動性有待提升。
正因如此，且鑑於國外仍有主權債務等不確定因素，為發揮穩定股票市場之功能，國安基金管理委員會今日一致通過決議，繼續委託公營金融機構執行安定市場任務3個月。
 
    
台股窒息量 驚動國安基金
 
【經濟日報╱記者邱金蘭、高佳菁／台北報導】 2011.12.07 01:19 am 
 
股市成交量連續兩天明顯萎縮，財金官員昨（6）日表示，「量」是國安基金觀察的重要指標，對於成交量急凍，國安基金已提高警覺，是否召開國安基金會議，這一、兩天將是觀察關鍵。
前天台股盤中成交量僅582億元，合計盤後交易是612億元，創33個月新低。成交量萎縮，引起政府高度關注。財金官員表示，昨天雖然增加一點，但也只有667億元，成交量若持續在五、六百億元，並非好現象。 不過，依過去經驗，股市成交量到歷史低點時，也常是股價反彈的時機，因此，不能只看一、兩天的變化，需要再觀察幾天。
官員指出，國安基金有多項觀察是否啟動護盤機制的指標，包括價與量，其中與價有關的指標有很多項，但量就只有一個指標，顯示這項指標的重要性。且「量」比「價」重要，尤其量一旦萎縮，可能會涉及流動性問題，是觀察重點。國安基金尚未進場之後，政府基金護盤成了市場關注焦點。但受「內憂外患」夾擊，政府基金難逆勢而為，為不浪費子彈，護盤金額大減碼，從2日的1.25億元，急凍到昨天(12/6)只剩0.41億元。
法人認為，在國際大環境不佳，政府護盤策略由攻轉守，除非到最後關頭，指數跌到10年線新防守線，才會積極砸銀彈護盤。 不僅政府護盤轉趨保守，代操政府基金的專業經理人在績效壓力下，操作策略也轉向「二低一高」，也就是低持股水位、低風險、高防禦類股。
以勞保基金為例，在代操基金績效要求是7%的絕對報酬，然而一旦所操的基金虧損達1%，此時勞保基金就會強制將所委託的基金強制收回，許多代操經理人為避免基金提前被收回，在市場前景不明，且偏空頭之際，操作自然會更保守。 從八大公股行庫買超來看，台股2日起轉跌，當天政府有較明顯護盤，買超金額11.25億元，但指數仍失守7,148點陳冲防線。隨著國際股市持續疲弱，政府也不再硬撐，這一、二天的買超金額急凍到只剩1.78億元與0.41億元。
 
3大紓困今啟動2011/12/20~2012/6/30

作者： 記者王立德╱台北報導 | 中時電子報 – 2011年12月20日 上午10:11
工商時報【記者王立德╱台北報導】
全球經濟動盪、台股再創波段新低，政府紓困措施一波波。包括股票質借下修擔保維持率、營運困難企業暫緩抽銀根，以及非自願失業勞工展延房貸等三大紓困措施，今（20）日起上路，期限至明年6月30日止。
配合行政院「經濟景氣因應方案」，銀行公會本月中理監事會完成「質押股票不直接斷頭」、「債務協商機制」、「失業勞工自用住宅貸款展延」三大紓困措施，並報請行政院、金管會、央行等主管機關核備，並於上周五取得核准，即日起正式實施。
對於股票質借追繳問題，公會祭出「處理股票質借暫行補充原則」。
企業戶或自然人股票質借貸款如因股市下跌面臨斷頭，可向銀行申請便可協議下調擔保維持率，由120~140％調降至80~100％；或可延長還款期限3~5年。
同時，營運困難企業由經濟部評估通過並轉送者，銀行將暫緩緊縮銀根，先由最大債權金融機構召開債權協商會議，經過債權總額2/3以上金融機構同意，所有債權金融機構一體遵循，且在評估債務協商期間，各銀行不得緊縮銀根。
一般預估，此措施最大受惠者，包括茂德、力晶等3D1S產業，可暫時減輕聯貸繳款壓力。
至於非自願失業勞工，也准予緩繳及展延半年到2年的自用住宅本金，也就是非自願失業勞工針對自用房貸，只要提出相關證明文件並與銀行合議，半年到2年內可只繳利息不必還本金。
銀行主管指出，此舉有助舒緩股市千億斷頭追繳潮，因為景氣不佳、股價下跌時，部分企業或大股東向銀行股票質押借款，就算正常繳息還款，仍可能因股價跌落而被要求補提擔保品或斷頭，影響企業資金調度，甚至波及企業營運。
據了解，銀行公會本周四（22日）理監事會才會追認通過三大救市措施，但「救市如救火」，因此本周起各銀行即可開始受理相關案件，穩定金融局勢。
 
台股跌破10年線 國安基金高度備戰
2011/12/20 09:42 記者蘇秀慧、邱金蘭／台北報導
歐債問題延燒，加上北韓領導人金正日猝逝，昨（19）日重挫台股，摜破10年線，馬英九總統第一時間召開「國安首長會議」，宣布從國際關係、兩岸情勢與財經影響三大面向因應，國安基金高度備戰，財經部會全力穩定股匯市。
                                                                               
在朝鮮半島情勢緊張、歐債危機的雙重壓力下，總統府「財經對策小組」成軍，周四（22日）將由馬總統親自召開首次會議，預防可能來臨的二次金融風暴。成員包括副總統蕭萬長、行政院長吳敦義、副院長陳及相關財經部會首長。
                                                                               
馬總統昨天火速指示國安會召開「國安首長會議」，與會首長包括中央銀行總裁彭淮南、財政部長李述德，以及國防部長高華柱、外交部長楊進添等，就「後金正日時代」可能變化，研議因應作為。
 
國安基金授權進場 盼提振股市投資信心
2011/12/20 19:20
國安基金管理委員會今天(20日)晚間透過財政部發布新聞稿表示，台股12月以來的交易量相較前11個月的日平均交易量再萎縮，投資人信心不足，再加上北韓領
導人金正日猝逝，衍生不確定因素，為避免引發金融市場失序，正式授權國安基金進場護盤台股。
                                                                               
國安基金管理委員會表示，近期台北股市受國際經濟情勢及歐美股市影響呈下跌走勢，和國際其他主要股市比較，台股跌幅最大；經討論，委員會認為目前台股已符合國安基金進場的條件，也就是符合「因國內、外重大事件、國際資金大幅移動，顯著影響民眾信心，致資本市場及其他金融市場有失序或有損及國家安定之虞時」的情形，因此決議授權執行秘書，動用資金執行市場安定任務。
 
 

2011/11/21 21:22 中央社
(中央社記者田裕斌台北2011年11月21日電)台灣證券交易所表示，避免大量借券賣出而影響國內市場秩序，即日起借券賣出盤中委託數量自現有的總股本3%降至前30個營業日成交量20%。
證交所表示，目前每個交易日個股盤中借券賣出委託數量不得超過股本的3%，不過由於上市櫃個股股本龐大，幾乎無法觸及上限，在市場動盪之際，無法實際達成借券賣出總量控管的效果。

2008年11月27日 19:27
記者楊伶雯／台北報導
台股9月受國際金融海嘯衝擊，金管會祭出至年底前暫時全面禁止融券及借券賣出（即全面禁止放空）措施，考量目前台股及全球股市的狀況，且國際間包括美國、加拿大等國已陸續放寬放空限制，外界也頻頻提出適度恢復融券及借券賣出機制的建議，金管會27日宣佈，自28日起恢復投資人可在證券市場平盤以上融券及借券賣出，平盤以下仍暫時不得放空。
金管會指出，台股9月受國際金融海嘯重大衝擊，為減緩股市的劇烈波動，宣布自10月1日起至12月31日止暫時全面禁止融券及借券賣出（全面禁止放空），在禁止放空措施實施後，我國及各主要國家已紛紛採行金融穩定、產業紓困、刺激消費及促進投資等諸多措施，整體金融市場穩定度已大為提高，全面禁止放空已達成階段性政策目的，經審慎評估，決定鬆綁股市部分禁空。
金管會宣佈，決定自11月28日起，恢復投資人可在證券市場平盤以上融券及借券賣出（平盤以下仍暫不得放空），並將視市場情況適時予以檢討，但指數股票型基金受益憑證（ETF）、證券商及期貨商因辦理業務之避險需求所為之融券及借券賣出，不受前開價格之限制。
金管會表示，為循序鬆綁放空限制及穩定股市，先前在9月29日宣布自9月30日起至97年12月31日止暫時調降借券及融券賣出的總量控管措施，仍將繼續實施，也就是每種證券融券餘額加計借券賣出餘額，不得超過該種證券上市（櫃）股份或受益權單位數之比例，由25％降為10％。
另外，借券賣出餘額不得超過該種有價證券上市（櫃）股份或受益權單位數之比例，由10％降為1％；每日盤中借券賣出委託數量不得超過該種有價證券上市（櫃）股份或受益權單位數之比例，由3％降為0.3％。
金管會說，觀察全面禁止平盤以下不能放空前後一週（9/15~9/19與9/22~9/30），除資券相抵當日沖銷外，融券賣出與借券賣出合計占市場成交量日平均自3.02％降至1.72％，其中借券賣出占市場成交量日平均自0.8％下降至0.14％，比率已顯著下降，且占市場交易量比重不高。
過去「借券成交」（不等於借券賣出或借券放空）在資訊揭露上可能造成投資人對外資大量借券賣出打壓股市的誤解，證交所也已改善及強化相關交易資訊揭露。
證交所及櫃買中心表示，因恢復平盤以上放空，資券互抵平盤以上也可交易，散戶可有效避險，且預期可增加市場成交值10％以上，增加市場動能。
期交所也表示，這項措施可有效緩和期貨與現貨價格間逆價差過大情形，有效發揮期貨市場避險及價格發現功能，避免早盤過大的逆價差拖累其後開盤的現貨市場。
金管會表示，上週末我國上市股票平均本益比已降至8.91倍，低於10倍者已增加至370家，我國股市外資平均日賣超已有縮小現象，且近日外資已陸續出現買超情形，反映外資已由因應母國資金需求而賣出持股之操作方式，回復以考量經濟基本面為主之操作方式；金管會再度呼籲投資人重視市場基本面。

【聯合報╱記者賴昭穎】2011.08.10 06:57 am









圖／聯合報提供
 



歐美債務危機引爆全球股災，台股也成了重災區，府院高層全面上緊發條，白天密集會商討論因應對策，半夜還要掌握歐美股市動向，才能在第一時間作出正確反應，對八百多萬個股民有個交代。
面臨台股跌跌不休，不少投資人這幾天打電話到財政部發洩情緒，要求政府趕緊動用國安基金護盤，否則老本賠光，馬英九明年也不用選了。
面對投資人抨擊政府護盤不力，一位資深財金官員說，「政府不是不護盤，護盤要有節奏。」
不論是2008年的金融海嘯，或是這一波全球股災，都是國際因素，政府很難掌控何時能結束，加上政府「子彈」有限，因此護盤要因時制宜，否則一下子就把牌打光。和金融海嘯相比，政府因應這次股災最大的不同，在於當時總統大選剛結束，這次則是大選即將展開，這次的護盤須更加「有節奏」。
台股連日重挫，政府第一階段採取「口水護盤」，不但馬總統親上火線信心喊話，經建會、財政部、金管會、經濟部和中央銀行等也大動員，頻頻發布新聞稿安撫投資人信心。
但信心喊話沒有效果，政府護盤進入第二階段，指示操作較靈活的四大基金和公股行庫進場逢低承接，昨天台股跌點縮小，就是基金護盤的效果。一方面踩煞車，減緩台股跌勢，另一方面則「以拖待變」，希望國際經濟情勢可以好轉。
如果還是抵擋不了台股跌勢，就得進入第三階段，也就是擁有五千億元銀彈的國安基金上場。由於國安基金進場必須經過國安基金委員會授權，何時開會成了投資人關注的指標；據了解，台股目前還在「相對高點」，還不到國安基金出手的時候，至於會不會等到台股跌到四、五千點才進場，由於牽涉選舉因素，因此沒人說得準。 
通常國安基金進場時，台股應該也已跌過頭，問題是，如果連國安基金也拉不起來，政府護盤就被迫進入第四階段，只能祭出政策工具止跌。例如縮小股市漲跌幅限制、全面禁止放空、調降證交稅，甚至是動用國發基金護盤等，達到護盤的目的。
2008年的金融海嘯，當時政府救市已進入第四階段，加上國際情勢趨緩，最後順利達成護盤目的；至於這次股災，究竟要持續多久，也沒人說得準，政府除了護盤，也只能祈求風暴早日平息。

以近兩個月自營商平均買賣金額落在30~45億之間來看，本月高達60~70億的進出，應屬配合低檔反彈後的調節。而外資進出金額除了7/4、7/5大盤位於反彈高檔有縮手外，金額仍維持在平均量。尤其7/12三大法人合計超過百億的賣超，金額雖大但卻是自營商賣超放大所致，外資並無太大動作。
  
 
今日自營商、投信買進賣出雙邊成交金額都有放大，應值得後續追蹤參考。